장외거래의 모든 것, 개념부터 실전 투자 방법까지

장외거래는 일반적인 증권거래소를 통하지 않고 이루어지는 금융 거래 방식으로, 투자자들에게 다양한 기회와 함께 특별한 위험을 제공합니다. 이 글에서는 장외거래의 개념부터 실제 거래 방법, 장단점, 그리고 투자 시 고려해야 할 중요한 사항들을 자세히 알아보겠습니다.

장외거래의 개념과 특징

장외거래(Over-The-Counter, OTC)는 뉴욕증권거래소(NYSE)나 나스닥과 같은 기존 거래소 외부에서 이루어지는 주식 거래 방식입니다. 이러한 거래는 중개 브로커를 거치지 않고 증권을 직접 사고 팔기로 합의한 두 당사자 사이에서 이루어집니다. 장외거래를 통해 기존 거래소 거래보다 훨씬 빠르고 효율적으로 거래를 완료할 수 있는 장점이 있습니다.

장외거래의 주요 특징은 다음과 같습니다.

• 거래소 미상장 증권 거래: 장외거래로 매매되는 주식은 일반적인 증권거래소에 상장되지 않습니다.
• 직접 거래 방식: 구매자와 판매자가 직접 거래 조건을 협상하는 탈중앙화된 프로세스입니다.
• 다양한 참여자: 개인 투자자부터 기관 매수자까지 다양한 투자자들이 참여합니다.
• 낮은 거래량: 일반적으로 거래소 상장 주식보다 거래량이 적습니다.
• 가격 변동성: 수요와 공급의 영향을 크게 받아 가치 변동이 더 크고 불규칙한 경향이 있습니다.

장외거래 시장의 종류

장외거래는 여러 형태로 이루어질 수 있으며, 한국에서는 다음과 같은 방식이 주로 활용됩니다.

중개업자를 통한 거래

38커뮤니케이션과 같은 중개업자를 통해 장외주식을 거래하는 방식입니다. 이 방식은 가장 오래된 장외거래 방식으로, 취급하는 종목이 매우 다양합니다. 하지만 중개업자를 통해야 하므로 사기 위험이 있고, 가격 조정 과정이 번거로울 수 있습니다.

플랫폼을 통한 거래

최근에는 전문 플랫폼을 통한 장외거래가 활성화되고 있습니다.

1. 증권플러스 비상장: 두나무(업비트 운영사)가 운영하는 플랫폼으로, 많은 이용자가 사용하고 있어 거래가 수월합니다. 어플을 통해 쉽고 안전하게 거래할 수 있지만, 수수료가 1%로 비싼 편이고 허매수/허매도로 인한 시세조작 우려가 있습니다.
2. 서울거래 비상장: 신한금융투자에서 운영하는 플랫폼으로, 수수료가 0%로 저렴하고 안전한 거래가 가능합니다. 다만 이용자 수가 적고 취급 종목이 제한적이며, 역시 시세조작 우려가 있습니다.

장외거래의 장단점

장외거래는 투자자에게 여러 장점과 단점을 제공합니다. 투자 결정 전에 이러한 특성을 잘 이해하는 것이 중요합니다.

장점

• 유연성: 거래소에 호가가 게시되지 않기 때문에 구매자와 판매자는 특정 기준이나 제한 없이 계약을 체결할 수 있습니다.
• 투자 기회 확대: 거래소에서 거래할 수 없는 특정 장외주식에 접근할 수 있어 투자 기회가 늘어납니다.
• 비용 절감 가능성: 기존 거래소 거래에 비해 적은 비용으로 거래할 수 있는 경우가 있습니다.
• 높은 수익 잠재력: 일반적인 거래소 기반 투자보다 더 큰 수익을 낼 가능성이 있습니다.
• 익명성: 거래소 기반 거래보다 익명성이 보장되어 대중에게 알려질 가능성이 적습니다.

단점

• 거래상대방 위험: 거래상대방이 합의한 책임을 이행하지 않을 위험이 있습니다. 파산, 지급불능, 규제 변경 등 다양한 상황으로 인해 발생할 수 있습니다.
• 운영 위험: 브로커 회사, 거래 플랫폼, 기타 제3자 서비스 등 장외 시장 거래에 사용되는 기술 및 시스템에 문제가 발생할 수 있습니다.
• 시장 위험: 시장 상황의 변화로 인해 손실이 발생할 가능성이 있습니다. 가격 변동, 유동성 문제, 정책 변경 등이 포함됩니다.
• 정보 비대칭: 공시 의무가 부족하여 투자 정보 획득이 어렵고, 부정확한 정보에 의존할 위험이 높습니다.

장외거래 안전하게 하는 방법

장외거래는 위험성이 높기 때문에 안전한 거래를 위한 몇 가지 전략이 필요합니다.

중개업자를 통한 거래 시 주의사항

중개업자를 통해 장외주식을 거래할 때는 다음과 같은 방법으로 리스크를 최소화할 수 있습니다.

1. 첫 거래 시 분할 거래: 첫 거래인 경우 "첫 거래인만큼 제가 먼저 일부 주식 대금을 입금하면 일부 주식을 입고 받는 식으로 거래를 해도 되겠습니까?"라고 제안하여 서로 조금씩 대금과 주식을 주고받는 방식으로 거래하는 것이 안전합니다.
2. 신중한 중개업자 선택: 중개업자가 첫 거래임에도 무조건적인 신뢰를 요구하거나 분할 거래를 거부한다면, 그 중개업자와는 거래하지 않는 것이 좋습니다.
3. 신분 확인 준비: 중개업자와의 첫 거래 시에는 본인 신분 확인이 필요하므로, 무직자, 자영업자, 학생 등은 거래가 까다로울 수 있습니다.

플랫폼 거래 시 고려사항

플랫폼을 통한 장외거래는 상대적으로 안전하지만, 다음 사항을 고려해야 합니다.

1. 플랫폼 신뢰성 확인: 공식적으로 인정받은 플랫폼인지 확인합니다.
2. 수수료 비교: 각 플랫폼의 수수료 구조를 비교하여 가장 경제적인 옵션을 선택합니다.
3. 거래 시간 확인: 각 플랫폼마다 거래 가능 시간이 다르므로 확인이 필요합니다.
4. 증권플러스 비상장: 오전 7시 ~ 오후 4시 30분
5. 38커뮤니케이션: 오전 8시 ~ 오후 4시(삼성증권 계좌 간 거래는 4시 30분까지)
6. 서울거래 비상장: 오전 8시 ~ 오후 6시
7. 당일 거래 체결 권장: 거래 마감시간이 다가올수록 거래하기가 더 힘들어지므로, 매수/매도를 결정한 당일에 거래를 체결하는 것이 좋습니다.

장외거래 투자 전략

장외거래에 성공적으로 투자하기 위한 전략은 다음과 같습니다.

1. 철저한 기업 조사: 투자하려는 기업의 사업 모델, 재무 상태, 성장 가능성을 꼼꼼히 조사합니다.
2. 분산 투자: 모든 자금을 한 종목에 투자하지 말고, 여러 장외주식에 분산 투자하여 위험을 줄입니다.
3. 장기 투자 관점: 장외주식은 단기간에 큰 수익을 내기 어려울 수 있으므로, 장기적인 투자 관점을 가지는 것이 중요합니다.
4. 여유 자금 투자: 손실을 감당할 수 있는 여유 자금만 장외거래에 투자합니다.
5. 전문가 조언 활용: 가능하다면 장외거래에 경험이 있는 전문가의 조언을 구합니다.

결론

장외거래는 투자자에게 다양한 기회를 제공하지만, 동시에 상당한 위험도 수반합니다. 거래소 미상장 증권에 접근할 수 있고, 유연한 거래 조건과 높은 수익 잠재력이라는 장점이 있지만, 거래상대방 위험, 운영 위험, 시장 위험 등 여러 위험 요소도 존재합니다.

성공적인 장외거래를 위해서는 철저한 조사, 신중한 중개업자 또는 플랫폼 선택, 분산 투자, 장기적 투자 관점 등의 전략이 필요합니다. 특히 초보 투자자는 소액으로 시작하여 경험을 쌓고, 점진적으로 투자 규모를 확대하는 것이 바람직합니다.

장외거래는 투자 포트폴리오의 다양화와 잠재적인 고수익 기회를 제공할 수 있지만, 항상 "높은 수익에는 높은 위험이 따른다"는 투자의 기본 원칙을 명심해야 합니다. 충분한 정보와 전략을 바탕으로 신중하게 접근한다면, 장외거래는 투자 포트폴리오의 가치 있는 부분이 될 수 있을 것입니다.

자주 묻는 질문

Q. 장외거래란 무엇이며, 일반적인 주식 거래와 어떤 차이가 있나요?
A. 장외거래(OTC)는 증권거래소를 거치지 않고, 매수자와 매도자 간 직접 거래가 이루어지는 방식입니다. 일반적인 주식 거래는 거래소에 상장된 주식을 거래하지만, 장외거래는 상장되지 않은 주식이나 다른 금융상품을 거래할 수 있습니다. 거래 방식의 차이로 인해 가격 변동성, 유동성, 정보 접근성 등에서 차이가 있습니다.

Q. 장외거래 플랫폼인 증권플러스 비상장과 서울거래 비상장의 차이점은 무엇인가요?
A. 증권플러스 비상장은 두나무(업비트 운영사)에서 운영하며 이용자가 많고 거래가 수월하지만 수수료가 1%로 비싸고 시세조작 우려가 있습니다. 서울거래 비상장은 신한금융투자에서 운영하며 수수료가 0%로 저렴하고 안전하지만 이용자 수가 적고 취급 종목이 제한적이며 역시 시세조작 우려가 있습니다.

Q. 장외거래의 장점과 단점은 무엇이며, 투자 시 어떤 점을 유의해야 할까요?
A. 장점으로는 유연한 거래 조건, 투자 기회 확대, 비용 절감 가능성, 높은 수익 잠재력, 익명성 등이 있습니다. 단점으로는 거래 상대방 위험, 운영 위험, 시장 위험, 정보 비대칭 등이 있습니다. 투자 시에는 철저한 기업 조사, 분산 투자, 장기 투자 관점, 여유 자금 투자, 전문가 조언 활용 등을 고려해야 합니다. 특히 위험 관리에 신중해야 합니다.

Q. 장외거래에서 안전하게 거래하기 위한 방법은 무엇인가요?
A. 중개업자를 통한 거래 시에는 첫 거래 시 분할 거래를 하고 신중한 중개업자를 선택하며 신분 확인을 준비해야 합니다. 플랫폼을 통한 거래 시에는 플랫폼의 신뢰성을 확인하고 수수료를 비교하며 거래 시간을 확인하고 당일 거래 체결을 권장합니다. 어떤 방식을 선택하든 투자 결정 전 충분한 정보 수집과 위험 평가가 필수적입니다.

Q. 장외거래 투자 전략을 세우기 위한 핵심 요소는 무엇인가요?
A. 철저한 기업 조사를 통해 투자 대상의 사업 모델, 재무 상태, 성장 가능성 등을 꼼꼼하게 분석해야 합니다. 분산 투자를 통해 위험을 줄이고, 장기적인 투자 관점을 유지하며 여유 자금만 투자해야 합니다. 전문가의 조언을 적극 활용하는 것도 도움이 됩니다. 무엇보다 높은 수익률만을 추구하기보다는 위험 관리를 최우선으로 생각해야 합니다.